Ladrillos vs. Bolsa: ¿dónde rinde más tu plata?
Equipo Welfi
Hola, Welfier. 👋
Si alguna vez juntaste unos ahorros en dólares, seguro pasó por tu cabeza la frase de siempre: "lo mejor es comprarse un depto". Es el reflejo de varias generaciones de argentinos. Pero, ¿es realmente la opción que más rinde? Hoy hacemos el ejercicio con números reales.
Elegimos esta cartera y no otra a propósito: ambas opciones buscan lo mismo — una renta periódica, relativamente previsible, sin apostar a que una acción se dispare. Es la comparación más justa que podemos hacer.
🏠 El departamento: cuánto deja realmente
Con USD 120.000 podés comprar un monoambiente o dos ambientes en varios barrios de CABA. Tomando un promedio de mercado, la renta bruta anual de un alquiler en dólares en la Ciudad ronda el 5% anual.
Pero el bruto no es lo que termina en tu bolsillo. Hay que descontar:
- Vacancia: en CABA se estima entre 1 y 2 meses sin inquilino cada vez que se cambia de locatario.
- Mantenimiento y expensas del propietario: arreglos, pintura, gastos que no le corresponden al inquilino.
- ABL e impuestos (Bienes Personales si corresponde, eventualmente Ingresos Brutos).
Sumando todo esto, la renta neta suele terminar entre un 30% y 40% más baja que la bruta. De ese 5% bruto, el neto real ronda el 3,25% anual en dólares.
Tu depto de USD 120.000, en números
Alquiler bruto
USD 6.000
~USD 500 / mes
Alquiler neto
USD 3.900
~USD 325 / mes · 3,25% neto
⚠️ Ojo con un costo que casi nadie mete en la cuenta. Comprar el depto no es gratis: entre sellos, comisión inmobiliaria y honorarios de escribano, el comprador paga en general entre 5% y 8% del valor de la operación. Para un depto de USD 120.000, eso son entre USD 6.000 y USD 9.600 extra, en efectivo, antes de cobrar el primer alquiler.
💱 El detalle que cambia todo: en qué moneda cobrás
Acá está el punto más importante y el más subestimado: ese "5% en dólares" es una foto. En la práctica, la gran mayoría de los alquileres en Argentina se pactan y se cobran en pesos, con el valor en dólares como referencia de venta. Vos cobrás en pesos, actualizás el contrato cada tanto, pero si en el medio hay una devaluación, tu rendimiento "en dólares" se derrite hasta la próxima actualización del contrato.
Cobrás en pesos
Con riesgo de devaluación entre ajustes de contrato.
Cobrás en dólares
Directo, sin conversión ni contrato que renegociar.
Es una diferencia de riesgo cambiario real entre las dos opciones, no un detalle menor.
📈 La Cartera de ONs de Welfi: mismo capital, otra lógica
Una ON (Obligación Negociable) es un préstamo que le hacés a una empresa: vos ponés la plata, la empresa te paga un interés periódico (cupón) en dólares y te devuelve el capital al vencimiento. La Cartera de ONs arma esto con varias empresas a la vez, así el riesgo no depende de una sola.
Con los mismos USD 120.000
Bruto anual
7,5%
USD 9.000 / año
Comisión Welfi
−1,2%
USD 1.440 / año
Neto anual
~6,3%
USD 7.560 / año
Sin costo de entrada → no pagás sellos, ni escribano, ni comisión inmobiliaria. Invertís los USD 120.000 completos, desde el primer día, y cobrás en la misma moneda en la que invertiste. ✅
🔍 Cara a cara
| 🏠 Depto (alquiler) | 📈 Cartera ONs Welfi | |
|---|---|---|
| Rendimiento bruto anual | ~5% | 7,5% |
| Costos recurrentes | Vacancia, mantenimiento, impuestos (−30/40%) | Comisión 1,2% anual |
| Rendimiento neto estimado | ~3,25% | ~6,3% |
| Costo de entrada | +5–8% (sellos, escribano, inmobiliaria) | Sin costo de entrada |
| Moneda real del flujo | Pesos (riesgo de devaluación) | Dólares directos |
| Liquidez | Baja (vender puede llevar meses) | Alta (rescate en ≤24hs hábiles) |
| Liquidez parcial | No: si necesitás una parte, vendés el 100% del activo | Sí: vendés solo el monto que necesitás |
| Diversificación | 1 activo, 1 ubicación | Varios emisores |
| Gestión | Activa (inquilinos, arreglos, papeles) | Pasiva |
💡 La lectura de fondo. Con la Cartera de ONs, tu rendimiento neto casi duplica al del depto (6,3% vs. 3,25%), cobrás directamente en dólares, y si en cualquier momento necesitás USD 15.000 de tus USD 120.000, los sacás y seguís invertido con el resto. Con el depto, si necesitás una parte de esa plata, no hay opción intermedia: hay que vender la unidad entera.
🧮 Un ejercicio a 10 años
Solo para dimensionar el efecto de la diferencia de rendimiento neto compuesto, sin aportes extra y reinvirtiendo la renta cada año. Es un ejemplo ilustrativo, no una proyección ni una promesa de rendimiento.
Este cálculo no incluye la apreciación (o depreciación) del valor del departamento, que es 100% especulativa, ni el impacto de una eventual devaluación sobre el alquiler en pesos — que en la realidad podría hacer la brecha todavía más grande.
⚠️ Ni el ladrillo ni las ONs están libres de riesgo. Las ONs tienen riesgo de default del emisor y de mercado (su precio puede moverse antes del vencimiento); el depto tiene riesgo de vacancia prolongada, daños, riesgo cambiario sobre el alquiler, y de que el barrio no se revalorice como esperás. Ningún rendimiento pasado garantiza resultados futuros, en ninguno de los dos casos.
¿Por dónde empezar? ✅
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1
Definí qué plata es "de largo plazo". No pongas en ninguna de las dos opciones dinero que vas a necesitar en los próximos 12 meses.
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2
Si te copa la Cartera de ONs, entrá a la app y hacé el aporte.
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3
Si de todas formas te tira el depto, sumá siempre los costos de escritura (5-8%) y el riesgo cambiario del alquiler en pesos al cálculo antes de decidir — no te quedes solo con el "rinde X% bruto".
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4
No es todo o nada. Podés tener liquidez y renta en dólares con Welfi, y a la vez ir juntando para el depto el día de mañana.
Comparar en serio te va a llevar 5 minutos.
Menos emoción, más método.
Franco de Welfi.
💡 Disclaimer: La información contenida en esta publicación es estrictamente de carácter educativo e informativo y no constituye asesoramiento financiero, recomendación ni invitación para realizar transacciones con instrumentos financieros. Los ejemplos numéricos son hipotéticos e ilustrativos, no una proyección ni una promesa de rendimiento. Toda inversión conlleva riesgos y los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros. Welfi es la plataforma de MAQCAPITALES S.A.S, Agente Asesor Global de Inversiones registrado ante la CNV bajo la matrícula Nº1305.