¿Qué TNA tiene Welfi? La pregunta más común, y por qué no tiene respuesta
Hola, Welfier. 👋
Abrís la app de tu banco, entrás a plazo fijo y aparece un número: TNA 20%. Ponés $1.000.000, elegís 30 días y ya sabés que al final del mes vas a tener $1.016.438. Sin sorpresas.
Entonces llegás a Welfi y la primera pregunta es lógica: "¿Qué TNA tienen ustedes?"
Es la pregunta natural cuando el plazo fijo es lo único que conocés. Y tiene una respuesta honesta que puede sonar rara: ninguna. Y es mejor que sea así. En este post te explicamos por qué, qué es cada cosa y cómo mirar el rendimiento de una inversión sin buscar un número que no existe.
01 · Qué es realmente una TNA y de dónde sale 🏦
TNA significa Tasa Nominal Anual: el interés que paga un instrumento expresado en base anual. Si un plazo fijo paga 20% de TNA y lo hacés a 30 días, no cobrás el 20%, cobrás la parte proporcional del mes:
Lo importante no es la cuenta, es por qué el banco puede decirte ese número de antemano. Cuando hacés un plazo fijo, le estás prestando tu plata al banco por un plazo. El banco te dice a qué tasa te la paga, la firman y listo. La TNA es el precio de un préstamo que se pacta al principio y no cambia.
💡 Dicho de otra forma: la TNA no es una "predicción de rentabilidad". Es una cláusula de un contrato. El banco puede mostrarte el número porque él mismo lo fija.
02 · Por qué una inversión no puede tener TNA 📊
Cuando invertís en el mercado de capitales, no le prestás plata a nadie con un precio pactado. Comprás activos: una parte de una empresa (a través de un CEDEAR o una acción), un bono, una Obligación Negociable (deuda que emiten las empresas), un ETF. Esos activos se compran y se venden todos los días a un precio que sube y baja según lo que el mercado piensa en cada momento.
Por eso nadie puede decirte hoy cuánto va a valer tu inversión dentro de 30 días: ese número todavía no existe.
Ahora, ojo con algo que confunde: hasta los bonos que "pagan tasa fija" tienen precio que se mueve. Un bono tiene una tasa de interés pactada, pero se compra y se vende en el mercado. Si lo mantenés hasta el vencimiento y el emisor cumple, cobrás lo pactado. Si lo vendés antes, el precio puede ser mayor o menor al que pagaste. La tasa del bono es una cosa; lo que te rinde a vos depende de cuándo lo comprás y cuándo lo vendés.
03 · El rendimiento no se promete, se mide 📈
Mirá cuánto varió por año el S&P 500 (el índice de las 500 empresas más grandes de Estados Unidos), medido en dólares y con dividendos:
Si en enero de 2022 alguien te hubiera preguntado "¿cuál es la TNA del S&P 500?", la respuesta honesta no era 20%, ni 10%, ni −18%: no se podía saber. Y aun así, quien se quedó en el mercado durante todo ese período vio cómo los años malos quedaron compensados por los buenos.
Esa es la idea de fondo de invertir: aceptás que el camino no es una línea recta a cambio de un destino que, en el largo plazo, ha sido mejor que el de la plata quieta. (Rendimientos pasados no garantizan resultados futuros, y por eso este párrafo habla de lo que pasó y no de lo que va a pasar.)
💡 Lo mismo vale para las inversiones más tranquilas. Una cartera en pesos de bajo riesgo, con bonos que ajustan por inflación y deuda de empresas, también tiene un rendimiento que se conoce a posteriori: lo medís mirando lo que rindió en el último mes, tres meses o un año, no lo leés en un cartel.
04 · Entonces, ¿el plazo fijo es malo? No. Es otra herramienta 🔧
El plazo fijo hace muy bien lo que fue pensado para hacer: plata que vas a necesitar en una fecha cercana, por un monto que no puede cambiar. El alquiler del mes que viene, una cuota, un gasto ya comprometido. Ahí la certeza vale más que cualquier otra cosa.
El problema aparece cuando la certeza es lo único que mirás. La certeza también tiene un precio. Mirá este ejemplo con datos de hoy:
💡 Ojo con esta comparación: estamos poniendo una tasa de hoy al lado de una inflación del pasado. La inflación de los próximos 30 días no se conoce, así que el plazo fijo puede salir mejor o peor que ella. Pero el punto se mantiene: que el número sea seguro no significa que te alcance para mantener tu poder de compra. Un rendimiento garantizado y un rendimiento que le gana a los precios son dos preguntas distintas.
¿Y una alternativa para esa plata que no tiene fecha tan cercana? Welfi Pesos, nuestra cartera conservadora en pesos, no tiene TNA, pero sí un resultado medido: en el último año rindió 37,23%.
La diferencia no es que uno prometa más que el otro: uno te dice un número de antemano y el otro te muestra lo que efectivamente pasó. Para la plata que no tiene fecha exacta, esa segunda opción vale la pena mirarla.
05 · Qué mirar en lugar de la TNA ✅
Si la pregunta "¿qué TNA tienen?" no tiene respuesta, estas preguntas sí la tienen y te sirven más:
- ¿Para cuándo necesito esta plata? Menos de unos meses: lo previsible manda. De uno a tres años: conviene algo moderado. Más de 5 años: ahí el mercado tiene tiempo de hacer su trabajo.
- ¿Cuánto puedo ver bajar mi inversión sin que me quite el sueño? El rendimiento y el riesgo vienen juntos. Mirá cuánto cayó el activo en sus peores momentos, no solo cuánto subió.
- ¿Qué rindió en distintos períodos? Mirá 1 mes, 6 meses, 1 año, no solo el último número. Un resultado aislado no dice nada.
- ¿Contra qué lo comparo? Contra la inflación (¿conservó mi poder de compra?), contra el dólar (¿me protegió?) y contra la alternativa que tenía (¿mejoré o empeoré?).
- ¿Qué hay adentro? Un plazo fijo es un préstamo a un banco. Una cartera tiene adentro bonos, ONs o empresas, con composición visible. Eso es transparencia: sabés exactamente qué estás comprando.
En la app, cada objetivo te muestra el rendimiento real, el plazo y la estrategia, y el simulador te deja ver proyecciones hipotéticas e ilustrativas, nunca promesas.
Resumen Welfier ✅
- La TNA es el precio de un préstamo pactado: el banco puede mostrarla porque él mismo la fija.
- Una inversión compra activos que cotizan todos los días: su rendimiento no se promete, se mide.
- Un rendimiento fijo y garantizado sobre activos de mercado es una bandera roja.
- El plazo fijo sirve para plata con fecha y monto exactos, pero seguro no siempre significa que le gane a la inflación.
Menos emoción, más método. En el plazo fijo sabés cuánto vas a tener; en una inversión sabés qué tenés, por qué y cuánto rindió, que es otro tipo de certeza, y a largo plazo suele ser la más útil.
💡Disclaimer: El presente informe tiene por objeto brindar información general, de carácter estrictamente educativo e informativo, y refleja la visión del equipo de Research de Welfi al momento de su elaboración. No constituye una oferta, invitación, recomendación ni asesoramiento financiero personalizado para la compra o venta de valores negociables o instrumentos financieros. El destinatario debe evaluar por sí mismo la conveniencia de cualquier inversión y basarse en la investigación personal que considere pertinente, teniendo especialmente en cuenta su perfil de inversor, tolerancia al riesgo y horizonte temporal, así como sus objetivos financieros. La información utilizada proviene de fuentes públicas que consideramos confiables; sin embargo, puede ser incompleta, no ha sido verificada en forma independiente y puede variar sin previo aviso. Welfi no garantiza la exactitud de la información ni asegura resultados. Toda inversión conlleva riesgos y los rendimientos pasados no garantizan resultados futuros. Welfi es la plataforma de MAQCAPITALES S.A.S, Agente Asesor Global de Inversiones registrado ante la CNV bajo la matrícula Nº1305.